David Edwards
Theo một phân tích mới của JPMorgan, Ethereum dự kiến sẽ tiếp tục phải vật lộn với sự cạnh tranh khốc liệt từ các mạng lưới blockchain cạnh tranh. Các nhà phân tích do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu đã chỉ ra vào thứ Tư rằng token gốc của Ethereum, ether (ETH), không chỉ hoạt động kém hơn so với Bitcoin (BTC) mà còn so với các altcoin khác, mặc dù thị trường tiền điện tử đã tăng mạnh hơn xung quanh cuộc bầu cử Hoa Kỳ.
Thị phần Ethereum đang giảm
Theo bài báo, do áp lực ngày càng tăng từ các hệ thống blockchain cạnh tranh, vốn hóa thị trường của Ether đã giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm. Theo JPMorgan, hiệu suất kém của Ethereum chủ yếu là do hai yếu tố:
- tăng cường cạnh tranh từ các mạng cung cấp khả năng mở rộng cao hơn và giá thấp hơn, như Solana (SOL) và các giải pháp mở rộng Lớp 2.
- Thiếu một câu chuyện mạnh mẽ, không giống như Bitcoin, ngày càng được coi là một kho lưu trữ giá trị
Các chuyên gia đã quan sát thấy hoạt động trên chuỗi đã chuyển sang mạng Lớp 2, gây tổn hại đến mạng chính Ethereum, ngay cả sau bản cập nhật Dencun của Ethereum, bản cập nhật này đã thêm blob để giảm chi phí và cải thiện khả năng mở rộng.
Các ứng dụng phi tập trung bỏ qua Ethereum
Các ứng dụng phi tập trung lớn (dApp) đã chuyển sang các chuỗi ứng dụng cụ thể để tìm kiếm hiệu suất và hiệu quả chi phí được cải thiện khi cạnh tranh ngày càng gay gắt. Đáng chú ý, mô hình này đã được Uniswap, dYdX và Hyperliquid áp dụng; việc Uniswap sắp chuyển sang Unichain đặc biệt đáng chú ý.
Các nhà phân tích của JPMorgan cảnh báo rằng vì Uniswap là một trong những đơn vị sử dụng phí gas lớn nhất của Ethereum nên việc Uniswap rời đi có thể làm giảm thu nhập từ phí giao dịch của Ethereum và làm tăng nguy cơ lạm phát vì ít giao dịch hơn có nghĩa là tỷ lệ đốt ETH thấp hơn.
Sự thống trị của Ethereum trong DeFi và Token hóa
Ethereum là công ty dẫn đầu ngành về token hóa, tài chính phi tập trung (DeFi) và stablecoin bất chấp những thách thức này. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ liệu nó có thể duy trì được lợi thế của mình trước sự cạnh tranh ngày càng tăng hay không.
Theo báo cáo, Ethereum Foundation và nhà đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã hỗ trợ Etherealize, một công ty do cựu giao dịch viên Phố Wall Vivek Raman điều hành, trong nỗ lực tăng cường áp dụng của các tổ chức. Bằng cách nêu bật các trường hợp sử dụng mã thông báo và đơn giản hóa các giải pháp ngân hàng dựa trên Ethereum, công ty hy vọng sẽ thúc đẩy sự tích hợp của Ethereum với các tổ chức tài chính.
Mặc dù việc mã hóa sẽ làm tăng nhu cầu của các tổ chức đối với Ethereum, các nhà phân tích tại JPMorgan đã đi đến kết luận rằng các mạng lưới đối thủ cạnh tranh có thể sẽ tiếp tục gây ra mối đe dọa nghiêm trọng trong thời gian tới.
