Thomas Daniels
Đợt tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin vào cuối tuần lễ Phục sinh báo hiệu sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường, chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, tính bền vững của đà tăng này vẫn là một câu hỏi bỏ ngỏ.
Vào ngày 22 tháng 9, Bitcoin (BTC) tăng vọt 91,000%, vượt mốc 91,125 đô la và giao dịch ở mức 3,500 đô la — một hiệu suất trái ngược hẳn với sự phục hồi chậm chạp của thị trường chứng khoán. Quỹ đạo của Bitcoin phản ánh chặt chẽ hơn sự tăng giá của vàng, với kim loại quý này đạt mức cao kỷ lục là XNUMX đô la.
Ngoài diễn biến giá tiêu đề, thị trường phái sinh Bitcoin còn vẽ nên một câu chuyện lạc quan hơn nữa. Theo dữ liệu của CoinGlass, lãi suất mở (OI) của Bitcoin đã tăng 17% lên 68.3 tỷ đô la, mức cao nhất trong hai tháng. Lãi suất mở, phản ánh tổng vốn được triển khai trong các sản phẩm phái sinh Bitcoin, cho thấy sự tự tin ngày càng tăng trong số các nhà giao dịch lão luyện.
Điều kiện thị trường cũng bước vào contango, khi giá tương lai — đặc biệt là trên hợp đồng tương lai Bitcoin của CME — vượt quá giá giao ngay. Cấu trúc này thường báo hiệu kỳ vọng về giá tương lai cao hơn, vì các nhà đầu tư tận dụng hợp đồng tương lai để khuếch đại mức độ tiếp xúc của họ.
Nhu cầu của tổ chức thức tỉnh trở lại
Một thước đo quan trọng về thành phần thị trường, Coinbase Bitcoin Premium Index, cung cấp thêm thông tin chi tiết. Chỉ số này đo lường mức chênh lệch giá giữa Bitcoin trên Coinbase Pro — được các nhà đầu tư tổ chức Hoa Kỳ ưa chuộng — và Binance, nơi phục vụ nhiều hơn cho những người tham gia bán lẻ trên toàn cầu.
Trong khi các nhà giao dịch bán lẻ chiếm ưu thế vào đầu tháng 21, nhu cầu của các tổ chức đã tăng vọt vào ngày 22–0.16 tháng XNUMX, với mức phí bảo hiểm của Coinbase tăng lên XNUMX%, theo CoinGlass.
Một trong những tổ chức mua hàng nổi bật nhất, MicroStrategy, do Michael Saylor đứng đầu, đã tiết lộ một thương vụ mua lại Bitcoin lớn vào ngày 21 tháng 6,556. Công ty đã mua thêm 555.8 BTC với giá khoảng 84,785 triệu đô la với mức giá trung bình là 538,200 đô la, nâng lượng nắm giữ lên con số đáng kinh ngạc là 48.4 BTC, hiện có giá trị khoảng XNUMX tỷ đô la.
Trong khi đó, công ty Metaplanet của Nhật Bản cũng đã mở rộng kho bạc Bitcoin của mình bằng cách mua thêm 330 BTC, nâng tổng số Bitcoin nắm giữ lên 4,855 BTC, theo lời CEO của công ty.
Các sản phẩm tài chính truyền thống gắn liền với Bitcoin cũng đã trải qua dòng tiền chảy vào mới. Các ETF Bitcoin đã ghi nhận 381 triệu đô la dòng tiền chảy vào ròng vào ngày 21 tháng 33 — một sự đảo ngược quan trọng sau nhiều tuần dòng tiền chảy ra liên tục. Kể từ tháng 21, các ETF đã báo cáo XNUMX ngày dòng tiền chảy ra ròng so với chỉ XNUMX ngày dòng tiền chảy vào, làm nổi bật một bước ngoặt tiềm năng đối với các nhà đầu tư liên kết với TradFi.
Các yếu tố vĩ mô: Đồng đô la suy yếu củng cố trường hợp của Bitcoin
Trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về chính sách thuế quan của Hoa Kỳ và áp lực chính trị lên Cục Dự trữ Liên bang, đồng đô la Mỹ đã suy yếu đáng kể. Chỉ số đô la Mỹ đã giảm đều đặn kể từ tháng 2022, đạt mức thấp chưa từng thấy kể từ năm XNUMX.
Căng thẳng chính trị giữa cựu Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã leo thang, với những đồn đoán về các biện pháp can thiệp tiềm tàng chống lại sự độc lập của Fed. Những diễn biến này đã làm xáo trộn thị trường tài chính truyền thống và tăng cường sức hấp dẫn của Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị phi tập trung, không có chủ quyền.
Nhà phân tích tiền điện tử Rekt Capital đã nhấn mạnh sự đột phá về mặt kỹ thuật của Bitcoin, ông tuyên bố:
“Xu hướng giảm kéo dài nhiều tháng đã kết thúc. Và khi xu hướng giảm kỹ thuật bị phá vỡ, xu hướng tăng kỹ thuật sẽ xuất hiện.”
Khi niềm tin vào hệ thống tiền tệ thông thường bị lung lay, chính sách tiền tệ bất biến của Bitcoin và khả năng chống lại sự kiểm soát tập trung ngày càng đưa nó trở thành một giải pháp thay thế khả thi cho các nhà đầu tư tìm kiếm chủ quyền tài chính.
